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有價值投資的股票很好找,總結起來可以概括為:低價、低位、低市盈率。下面,我們結合實例進行具體分析:

(一)對有價值投資股票的定義

有價值投資的股票就是指公司基本面良好,盈利能力穩定,產業發展處于上升周期,投資這樣的股票在1-3年或者一個經濟周期內能夠取得較好的投資收益。我們可以從以下幾個指標來研判上市公司的投資價值。

低價低位。價值投資一定要選擇那些低價低位的股票,如果股價已經經過長期、較大漲幅,到了歷史高位,即使他盈利能力再強,這時候的風險已經遠遠大于投資價值。例如貴州茅臺在經歷了2013年下半年的一波調整后一路上漲,持續上漲了4年,漲幅達1055%,股價最高點到了792.5元,此時介入風險就遠遠大于收益。

低市盈率。市盈率是公司盈利能力的直接反應,市盈率越低公司的投資價值就越高。但在使用市盈率時我們最好選擇滾動市盈率(TTM),滾動市盈率能夠反應公司最新的經營狀況。

高毛利率。這個財務指標經常會被大家忽視,其實毛利率是分析公司盈利能力的一個核心指標,毛利率是公司利潤的來源,毛利率高的公司市場競爭力就強。

資產收益率高。該財務指標反映了公司的成長性,但要注意,凈資產收益率也不能太高,因為太高的凈資產收益率是不可持續的,通常保持在4%-10%為宜。

(二)選股步驟

第一步:利用系統自動選股。我們在選股器中輸入以下條件:1.滾動市盈率小于20;2.現價小于10元;3.毛利率大于25%;4.凈資產收益率大于4%;5.上市時間大于3年(去除次新股)6.除去ST類的股票。

第二步:人工篩選。要人工排除兩類股票:一類是股價雖然小于10元,但卻在高位的股票;一類是每股收益扣除非經常性損益有后是虧損的。

第三步:排除有負面消息的股票。散戶收集基本面信息是有難度的,我們可以借助智能投顧系統輔助進行。

(三)注意事項

我們不是機構投資者,沒有專門的投研團隊到上市公司實地調研,我們只能依據上市公司已公布的資料分析;

有投資價值的股票不等于立即就能買入,還要等待技術圖形走好,等待底部形態確認;

有投資價值不等于股價一定會上漲,股價上漲還涉及到技術面走勢、市場資金關注、題材概念等問題,如果一直不被市場認可,沒有資金愿意進場,盤面走勢依然會不溫不火。


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